2018年，对于加密货币市场而言，是极不平凡的一年，而对于以太坊（Ethereum）及其原生代币ETH来说，更是一场从云端跌落谷底的深度洗礼，回顾2018年以太坊的价格走势，可以用“过山车”来形容，它经历了年初的余温未退、年中的断崖式下跌以及年末的低位徘徊，深刻反映了整个市场情绪的转变、行业发展的瓶颈以及宏观经济环境的影响。
年初：余温尚存，但隐忧已现
2017年是加密货币的“超级牛市”，以太坊作为当时仅次于比特币的第二大加密货币，价格也随之水涨船高，虽然2017年的牛市高峰已过，但进入2018年1月，以太坊价格仍延续了上年末的强势，一度触及近1400美元的历史高位（根据不同数据源略有差异，部分平台显示最高接近1300-1400美元区间），市场情绪依然乐观，许多投资者对以太坊“世界计算机”的愿景、智能合约平台的潜力以及即将到来的 Constantinople（君士坦丁堡）等升级抱有较高期待。
细心的观察者已经注意到一些隐忧，比特币在2018年1月中旬见顶后开始大幅回调，作为市场“风向标”，其下跌无疑给以太坊等 altcoins 带来了巨大压力，市场对于ICO（首次代币发行）泡沫的担忧日益加剧，而以太坊作为ICO的主要平台，其需求与ICO市场的热度高度相关,这为后续的价格下跌埋下了伏笔。
年中至下半年：断崖式下跌，熊市深度调整
从2018年2月开始，以太坊价格开启了漫长的下跌通道，随着全球主要加密货币市场普遍进入熊市，以太坊的跌幅同样惨烈，期间，虽然偶有技术性反弹或因升级预期带来的短暂拉升（如君士坦丁堡升级的讨论）,但整体下行趋势难以阻挡。
导致这一时期以太坊价格暴跌的原因是多方面的：
- 整体市场熊市：比特币的大幅下跌拖累了整个市场,风险资产遭到抛售。
- ICO泡沫破裂与监管收紧：大量ICO项目破发、跑路，导致投资者对基于以太坊的代币失去信心，全球各国监管机构对加密货币及ICO的监管态度趋严,市场流动性收紧。
- 技术瓶颈与竞争压力：以太坊网络在用户量和交易量激增时，面临着可扩展性不足、交易拥堵、Gas费过高等问题，虽然分片、PoS等扩容方案在规划中，但短期内难以落地，其他新兴公链项目（如EOS、TRON等）也在争夺开发者资源和市场份额,给以太坊带来了竞争压力。
- 宏观经济因素：全球主要经济体货币政策收紧，风险偏好下降,资金从高风险资产流出。
到了2018年年底，以太坊的价格已跌至谷底，最低一度跌至80-90美元区间（不同交易所数据略有差异），较年初高点跌幅超过90%，市场情绪极度悲观，“以太坊要完”的声音不绝于耳,许多投资者和项目方都在这场寒冬中煎熬。
年末：低位企稳，但信心恢复尚需时日
进入2018年12月，以太坊价格在经历深度调整后，逐渐在低位企稳，虽然缺乏强劲的上涨动力，但进一步大幅下跌的空间也已有限，市场对于区块链技术的长期价值依然存在分歧，但相较于年中的恐慌情绪,已略有缓和。
一些以太坊社区的积极进展，如持续的开发进展、生态项目的建设等，为价格提供了一定的支撑，但在熊市大环境下,这些因素难以立刻扭转价格颓势。
