科技股与加密货币共振上涨，市场风险偏好回升
本周全球金融市场呈现“美股与比特币联袂走强”的格局，在美联储政策预期、科技股反弹及加密货币行业积极消息的多重推动下，主要股指与比特币价格同步攀升，市场风险偏好显著回升。
美股：科技股领涨，三大股指集体收高
本周美股市场延续反弹态势，科技巨头成为核心驱动力，截至周五收盘，道琼斯工业平均指数累计上涨1.8%，标普500指数上涨2.1%，纳斯达克综合指数涨幅达2.8%，为近一个月来最佳单周表现。
板块层面，科技股表现突出，苹果（AAPL）、微软（MSFT）、谷歌（GOOGL）等权重股周涨幅均超3%，其中苹果股价突破190美元创历史新高，市场对其Vision Pro头显销售预期乐观，人工智能概念股延续强势，英伟达（NVDA）周涨4.5%，尽管较前期高点有所回调，但市场对其数据中心GPU需求仍持积极态度。
宏观驱动因素方面，本周美联储官员释放“鸽派信号”，圣路易斯联储主席布拉德表示“通胀已出现明显回落”，市场对美联储9月降息的预期升温，10年期美债收益率回落至4.0%附近，降低了科技股的贴现压力，同时提振了风险资产估值。
比特币：突破3.8万美元，市场情绪回暖
加密货币市场本周同步走强，比特币价格从周初的3.5万美元附近震荡上行，周四一度突破3.8万美元，创近两周新高，周涨幅达8.5%；以太坊（ETH）周涨6.5%，重回2800美元上方；其他主流加密货币如Solana（SOL）、Ripple（XRP）周涨幅均超10%，市场整体呈现普涨格局。
比特币上涨的核心逻辑可归结为三点：
- 美股科技股的“溢出效应”：比特币与科技股（尤其是科技巨头）的相关系数近期升至0.7以上，市场风险偏好回升带动资金同时流向两类资产。
- 行业积极催化：美国现货比特币ETF本周持续净流入，周三单日净流入4.2亿美元，为6月以来最高水平，显示机构资金对加密资产的配置需求回暖，纽约梅隆银行宣布将提供比特币托管服务，进一步推动传统金融机构对加密货币的接纳。
- 技术面突破：比特币站稳3.6万美元的关键支撑位，短期多头情绪升温，部分投机资金加速入场。
联动性解析：风险偏好是核心纽带
本周美股与比特币的同步上涨并非偶然，二者在宏观环境、资金流向及市场情绪上存在紧密联动：
- 宏观政策共振：美联储降息预期升温，美元指数走弱，使得以美元计价的资产（包括美股和比特币）吸引力提升；
- 资金配置逻辑：当市场风险偏好回升时，资金会从避险资产（如黄金、美债）流向风险资产，科技股与比特币作为“成长性+高弹性”资产，自然成为资金追捧的对象；
- 叙事预期趋同：科技股受益于AI、云计算等长期叙事，比特币则受益于机构 adoption、减产周期临近（2024年4月）等预期，二者均承载了市场对“未来收益增长”的乐观情绪。
后市展望：波动仍存，但上行趋势可期
尽管短期反弹动能强劲，但市场仍需关注潜在风险：
- 美联储政策不确定性：若美国通胀数据反复，可能推迟降息节奏，对美股和比特币形成压制；
- 比特币技术面回调压力：比特币在3.8万美元附近面临前期密集成交区阻力，若突破失败可能引发短期获利了结；
- 监管风险：美国SEC对加密货币交易所的监管动作仍可能扰动市场情绪。
总体而言，本周美股与比特币的联袂上涨，反映了市场对“软着陆”及“政策宽松”的乐观预期，短期内，若科技股延续强势、比特币ETF资金流入持续，二者或仍有上行空间，但波动性不可避免,投资者需警惕宏观黑天鹅事件带来的回调风险。
