曾几何时，“显卡挖矿”是科技圈与投资领域交织的热词，而以太坊（ETH）作为加密货币中除比特币外最具代表性的“挖矿”币种，其显卡挖矿更是掀起了一场席卷全球的风暴，无数显卡被涌入矿场，游戏玩家、设计师们一卡难求，显卡价格被炒至天花板，甚至出现“有价无市”的奇观，随着以太坊正式完成“合并”（The Merge），转向权益证明（PoS）共识机制，长达数年的ETH显卡挖矿时代也迎来了不可逆转的退场，这不仅标志着加密货币发展史上的一个重要转折点,更将对全球显卡市场及相关产业产生深远影响。
挖矿狂潮：显卡的“黄金时代”与玩家的“梦魇”
在PoW（工作量证明）机制下，以太坊挖矿依赖显卡（GPU）强大的并行计算能力，这直接导致了以NVIDIA的GeRTX系列和AMD的Radeon RX系列为代表的显卡成为“硬通货”,挖矿热潮中：
- 需求激增，价格飞涨：矿工们批量采购显卡，导致市场供需严重失衡，原本定价数千元的显卡，被炒至上万元甚至更高,且一卡难求。
- 产能挤占，玩家受伤：显卡厂商产能优先满足矿卡需求，普通消费者、游戏玩家、设计师等群体难以购买到心仪的产品,严重影响了正常的生产生活。
- 二手市场乱象丛生：大量高负荷运转的“矿卡”被回炉重造，伪装成新卡或二手好卡流入市场，普通消费者难以辨别,权益受损。
- 能源消耗与环保压力：大规模显卡挖矿消耗巨量电力，带来了严重的能源消耗和碳排放问题,与全球可持续发展的趋势背道而驰。
这一时期，显卡市场在狂热与混乱中畸形发展,ETH挖矿成为了驱动其价格和销量的核心引擎之一。
“合并”落地：ETH显卡挖矿的“终局”
为了提升能源效率、降低交易成本并增强网络可扩展性，以太坊社区长期以来推动向PoS机制转型，2022年9月15日，以太坊“合并”成功，网络共识机制从PoW正式切换至PoS，这一历史性事件,意味着：
- 显卡挖矿终结：在PoS机制下，验证者不再需要通过大量的GPU计算来竞争记账权，而是通过质押ETH来获得参与网络验证的资格,这从根本上宣告了基于显卡的ETH挖矿时代的终结。
- 矿工出路抉择：对于曾经投入巨资购买显卡组建矿场的矿工而言，这无疑是一次沉重打击，ETH挖矿无利可图，他们的显卡失去了“印钞”能力，面临着要么低价转卖、要么改挖其他算法加密货币（如ETC、RVN等，但这些币种的市场价值和收益远不及ETH）,要么直接闲置的命运。
- 预期反转：在“合并”之前，市场上曾有过多次“可能推迟”或“不会合并”的预期，这也使得显卡价格和矿机市场反复波动，而“合并”的尘埃落定，则彻底打破了矿工的幻想,加速了显卡挖矿生态的瓦解。
退场之后：显卡市场的“阵痛”与“重塑”
ETH显卡挖矿的退场，并非一蹴而就,其对市场的影响也持续发酵：
- 显卡价格“雪崩”与回归理性：随着矿工抛售潮的出现，市场上涌现出大量二手显卡，新卡需求锐减，显卡价格应声下跌，部分型号甚至跌破了首发价，终于让普通消费者看到了“显卡自由”的希望，市场逐渐从“卖方市场”转向“买方市场”。
- 厂商战略调整：NVIDIA和AMD等显卡厂商，在经历了挖矿带来的短暂繁荣后，也不得不面对需求锐减的现实，他们开始更侧重于面向游戏、内容创作、人工智能、数据中心等核心应用场景的产品研发和市场推广,减少对加密货币市场的依赖。
- “矿卡”处置与信任危机：如何处理海量的二手“矿卡”成为矿工和经销商的一大难题，部分矿卡因长期高负荷运转，寿命和稳定性存疑，其低价冲击也扰乱了正常的市场秩序,重建消费者对显卡市场的信任需要时间。
- 能源与环保的积极信号：ETH挖矿的终结，显著降低了一个主要加密货币网络的能源消耗，对于全球节能减排和应对气候变化具有积极意义,也符合加密行业长期健康发展的趋势。
